瑞信:下调中国中药(00570)目标价至4.22港元,维持“跑赢大市”评级

智通财经APP获悉,瑞信目前将中国中药(00570)目标价由4.41港元下调至4.22港元,评级予以“跑赢大市”。

瑞信发表研究报告表示,由于公共卫生事件在一定程度上影响了中药配方颗粒、成药及煎剂的销售,中国中药上半年收入及净利润同比下跌4.1%及14.8%,分别占到瑞信今年全年预测的39.1%及38.1%。另外,公司上半年毛利率与去年持平为60.4%,其中中药配方颗粒业务的毛利率有所上升,对冲了中药成药业务毛利率下跌的负面影响。

瑞信目前分别下调中国中药今明两年盈利预测5.4%及9.8%,以反映公共卫生事件影响超过预期的影响,股份目标价由4.41港元降至4.22港元,评级维持“跑赢大市”。瑞信相信,公司的业务对中药行业面对的政策挑战具有避险性,尤其在公共卫生事件爆发后中药得到了公众更大的关注。